【天风传媒｜影视】猫眼娱乐：线下演出业务贡献业绩弹性，管理层回购彰显信心

主要观点总结

本文详细分析了猫眼娱乐在2024年上半年的业绩公告，包括各项业务收入、利润、项目进展以及股东回报等情况。文章指出猫眼娱乐在娱乐内容服务、在线娱乐票务、广告服务及其他业务方面的表现，并给出了财务预测摘要及风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩概况

猫眼娱乐2024年上半年实现收入21.7亿元，微降1.2%。其中娱乐内容服务、在线娱乐票务、广告服务及其他业务分别实现10.2亿元、10.5亿元、1亿元，利润端表现有所回落。

关键观点2: 娱乐内容服务业务表现

公司参与发行/出品的国产影片数量增加，主控发行的影片数量也上升。优质项目陆续定档，有望释放业绩弹性。

关键观点3: 在线娱乐票务业务表现

虽然电影大盘承压，但线下演出市场表现强劲，公司提供的演唱会项目超3000场，本地演出覆盖率超95%，并拓展境外市场，为收入增长奠定基础。

关键观点4: 广告服务及其他业务

公司在全媒体营销上的持续投入和创新，推动广告服务及其他业务收入稳步增长。AI技术的应用也提升了内容营销的商业化效率。

关键观点5: 股东回报及回购计划

猫眼娱乐发布回购公告，拟动用不超过3亿港元的资金购回股份，彰显管理层对公司未来业务前景的信心。

关键观点6: 投资建议与风险提示

根据公司财报表现及暑期档电影市场表现，调整对猫眼娱乐的收入及利润预测。同时提示影片票房、内容监管风险及生成式AI应用落地风险等。

文章预览

详询天风互联网传媒团队 孔蓉/曹睿 核心观点 事件： 北京时间2024年8月27日，猫眼娱乐发布2024年上半年业绩公告。2024年上半年，公司实现收入21.7亿元，同比微降1.2%。其中，娱乐内容服务业务收入10.2亿元，同比下降6.9%；在线娱乐票务业务收入10.5亿元，同比增长3%；广告服务及其他业务收入1亿元，同比增长24.3%。利润端表现有所回落，2024年上半年净利润为2.8亿元，同比下降29.7%；经调整后净利润3.5亿元，同比下降22.8%。 娱乐内容服务业务：参与项目量质齐升，储备项目类型丰富 2024年上半年，公司娱乐内容服务业务收入为10.2亿元，同比下降6.9%。2024年上半年，公司参与发行/出品的国产影片数量共计32部，数量较过往同期进一步提升，其中主控发行的影片达到15部。上半年票房前5部的国产影片中，公司参与4部影片的发行/出品。公司对于头部影片的参 ………………………………