古茗重启IPO背后：越长大，越是「赚钱为王」

主要观点总结

古茗和新茶饮市场竞争激烈，今年出现门店扩张增速明显放缓的现象。尽管面临困境，但古茗调整策略后保持了增势，并在一些方面展现出正反馈。奶茶行业价格战升级，加盟商流失率上升。古茗并非个案，整个奶茶饮品行业也在加速洗盘。同时，咖啡市场趋势也在影响茶饮市场格局。

关键观点总结

关键观点1: 古茗今年增速放缓但仍保持增长

古茗在今年虽然面临门店扩张增速放缓的问题，但通过调整策略仍然保持了增长态势。虽然同店GMV增长出现放缓，但利润水平有所上升。

关键观点2: 奶茶行业价格战加剧

奶茶行业价格竞争加剧，头部品牌如古茗、霸王茶姬等都采取了降价策略以吸引消费者。同时，价格战导致一线加盟商最先感受到市场冷暖转变。

关键观点3: 茶饮市场加速洗盘

茶饮市场正在经历加速洗盘阶段，近一年关闭了大量门店。同时，市场趋于饱和，增量转为存量，竞争日益激烈。

关键观点4: 古茗等头部品牌转向保守策略

面对市场竞争的加剧，古茗等头部品牌开始转向保守策略，重视开店质量和运营品质而非单纯追求开店速度和数量。同时，通过提价和加密开店等措施来应对市场变化。

关键观点5: 茶饮市场趋势变化影响竞争格局

茶饮市场受到咖啡市场趋势的影响，咖啡奶茶化的趋势使得茶饮市场竞争更加激烈。同时，头部品牌在努力抓住热门趋势品类，如鲜果茶等，以吸引更多消费者。

文章预览

相比于解锁万店里程碑，茶饮品牌们更想保住存量门店的盈利能力。 作者  |  杨亚飞 编辑  |  乔芊 “新茶饮第三股”还是要来了。 在今年初的递表失效后，古茗近期再次向IPO发起冲击，港交所文件显示，古茗于 12 月 15 日更新招股书。而在不久前，证监会披露这家茶饮品牌已完成港股上市备案，计划发行不超过4.41亿股普通股。此外，小菜园也于日前通过港股聆讯，沉寂已久的餐饮IPO，或许将重新回暖。 这份招股书是观察当下茶饮市场的最佳窗口。无论是GMV还是门店数口径，古茗均居于行业第二。古茗的客单价在10-18元之间，这是品牌最多、竞争最激烈的红海市场。此外，古茗的门店多位于下沉市场，奶茶、果茶销售占比相当，还挤进了热门的咖啡赛道。 这一年下来，古茗仍然保持增势。根据招股书，古茗2024年前三季度GMV为166亿元，同比增长20 ………………………………