2024年7月金股推荐 | 民生研究

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文： 民生研究 联系人：牟一凌/梅锴  民生7月金股推荐 【本期金股】  行业选择视角下的ETF 【本期ETF】 核心观点 策略 牟一凌 S0100521120002 七月份配置观点： 现在讲切换确实是太早 ‍ ‍ ‍ ‍ 1、宏观经济的不可测性与确定性。 近期市场出现连续调整，点位上再度临近前期敏感区间。我们认为，经济数据读数上的改善偏慢，前期基于经济复苏预期的边际交易出现回摆是本轮市场下跌的核心原因：从近期密集披露的5月经济数据来看，超预期的环节减少，由于地产政策落地后的效果尚未明晰，而市场对经济复苏向上斜率的希冀似乎过高。事实上，近两年来市场对经济复苏的期待，依然是一种传统的经济周期复苏的范式，然而由于本轮经济活动修复更多地由出口与制造业的产业周期驱动，而非房地产的信贷驱动，其展现出的场景与过去截然不同，这大 ………………………………