风险平价投资组合的隐藏风险

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前言 近两年，风险平价策略在国内引起广泛关注，相关产品陆续推出。风险平价近期有两个热点：一是达里奥的《原则》在朋友圈刷屏，二是全世界都在讨论本次美股黑色一星期到底是谁惹的祸。  2016年8月，我们翻译的GMO的《久期联系》一文引发了很多同业的共鸣，这次翻译的是本·因克在2010年的一篇旧文。 这两篇文章讨论的都不是宏观经济和资产价格走势，而是对于多资产投资这件事本身的思考。 对于专业投资者而言，投资的基石不是对未来的预测，而是所信仰的投资策略及其背后的逻辑。 GMO作为传统专业投资者的代表，2010年的这篇质疑直接带来了达里奥的回应。风险平价已经被各类投资人广泛运用，但就像达里奥所言，相信大家起点相同，在那之后却 ………………………………