【华安证券·电机Ⅱ】兆威机电(003021)：汽零+XR双驱动，机器人引领长期成长，机器人引领长期成长

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点击上方 蓝字  关注华安证券研究 主要 观点 微型传动标杆企业，汽车零部件与 XR 业务双轮驱动 公司是微型传动标杆企业，全面拓展布局汽车零部件与 XR 业务。1）汽车电子：公司与博世、比亚迪、长城等主要汽车行业客户有多年的合作基础， 公司提供的精密零件、传动系统、微型驱动产品得到了广泛的需求及品质认可。 随着汽车电动化、智能化深入发展，公司产品单车配套价值量有望进一步提升。 2）智能消费： 下游 AI 大模型等技术广泛应用进一步拓宽智能消费应用，Apple Vision Pro 有望正式进入中国市场，开启产业链发展新空间，未来 XR 领域的创新型应用有望开启公司新成长点。 纵向一体化战略，提升公司产品价值量 公司深耕微型传动行业二十余年，聚焦微型传动系统产品，实施纵向一体化战略。目前公司已成熟掌握塑料注射成型、粉末冶 ………………………………