【浙商金属｜沈皓俊】龙净环保Q3点评：毛利率持续改善，海内外项目进展顺利

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本文源自2024年10月21日浙商证券《龙净环保Q3点评：毛利率持续改善，海内外项目进展顺利》。 作者：分析师 金云涛 执业证书号:S1230524050006 分析师 沈皓俊  执业证书号:S1230523080011 投资要点 龙净环保公布三季报： 2024Q3 实现营收 19.8 亿元，同减 23% ；归母净利 2.16 亿，同增 1% 。毛利率 26.5% ，同比 +2pct ；净利率 10.9% ，同比 +2.7pct 。 前三季度合计实现营收 66.5 亿元，同比 -11.6% ，归母净利 6.5 亿元，同比 +0.9% ，扣非归母 5.85 亿元，同比 +18% 。经营净现金流 11.64 亿，同比 +101% 。截止 9 月 30 日，公司资产负债率 68.90% ，有息负债率 23.60% ，有息负债比例处于较低水平。 订单结构逐步切换，毛利率持续改善。 公司毛利率水平自年初以来持续改善，已由 Q1 的 22.3% 提高 4.2pct 至 Q3 的 26.5% 。我们认为主要由于公司环保主业工程合同中，电力行业订单逐步落 ………………………………